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最新消息| 英科醫療劉方毅,會是下一個全球手套冠軍嗎? | 2022-06-07 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://news.hexun.com/2021-10-18/204541918.html" 2021年10月15日晚間,英科醫療(300677,股吧)(SZ300677),發布業績預告,預計2021年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約67.79億元～69.79億元,同比增長55.03%～59.6%,前三季度的業績增長主要歸于此前新型冠狀病毒疫情仍在持續,國內外一次性丁腈防護手套需求依舊旺盛。不過在2021年第三季度,由于新型肺炎疫情在多個國家逐步得到控制,并且市場有新增一次性手套產能投放,同時受原材料價格波動影響,手套產品售價有所下降,導致2021年第三季度利潤同比下降。這不由讓部分關注一次性手套賽道的投資者產生疑問,難道國內一次性手套行業的輝煌真的要成為過去式了嗎?其實,恰恰相反,疫情帶來了一次性手套價格暴漲的同時,也將世界一次性手套的格局重新洗牌,在國內,以英科醫療為代表的一次性手套行業龍頭抓住了機遇,將目標轉向世界,以中國先進的高科技醫療器械制造企業身份走向國際舞臺。后疫情時代,一次性手套全球市場爭奪戰,早已悄悄拉開帷幕。那些靠做一次性手套登錄福布斯的男人2021年福布斯的全球富豪排行榜中,有三位富豪榮登榜單,分別是來自中國的劉方毅、馬來西亞的林偉才、馬來西亞關錦安及其家族,紛紛榜上有名,看共同點,就是這三位富豪皆靠生產一次性手套發家致富,是名副其實的手套大亨。在疫情前,東南亞是全球一次性手套的主要生產根據地,東南亞地區氣候屬熱帶雨林氣候、熱帶季風氣候,全年高溫多雨,非常適合橡膠樹生長。因此全球的幾個最大的一次性手套供應商幾乎全部集中在馬來西亞等國家。據馬來西亞手套行業協會數據顯示,2019年馬來西亞橡膠手套年化產能在全球中的年化占比約63%,中國約10%。根據世界上最大的丁腈手套生產商賀特佳預估,到2021年,中國生產商將占據全球一次性手套供應量的16%,而馬來西亞以67%的份額占據主導地位。賀特佳集團首席執行官關明亮認為馬來西亞擁有完整的一次性手套生態系統,總共有400家公司支持手套生態系統,由各種行業和服務提供支持,并具有支持手套行業的工程專業知識。馬來西亞的幾大手套生產商中,數一數二的當屬賀特佳(Hartalega)和頂級手套(TOPglove)兩家公司。1988年,賀特佳在馬來西亞成立,創始人關錦安目前為賀特佳的執行主席。截至發稿,據賀特佳官網顯示,賀特佳目前有員工8548人,擁有業內最快的生產線,每小時生產手套超過4.5萬只,年化產能達到440億只。賀特佳創始人及執行主席關錦安賀特佳最引人注目的就是他們的研發能力,在研發創新方面,賀特佳擁有很多專利產品。例如在2005年,賀特佳發明了輕質丁腈手套,丁腈手套是乳膠手套的平替品,這導致了全球一次性手套格局發生了本質變化,全球需求從乳膠手套轉向丁腈手套。在丁腈手套的生產上,賀特佳有自己的獨有技術,同時賀特佳還有其他的高科技手套專利,例如2019年推出的FindMe金屬可檢測手套,2017年推出阿姆格抗菌手套,2015年推出BDG可生物降解手套等,憑借著強大的研發能力和產品能力,賀特佳在業內質量有目共睹,在疫情之前,賀特佳毛利率曾多年高于頂級手套5%-10%個點左右。不過正是由于丁腈手套的發明,使得中國的一次性手套產業可以徹底脫離原材料乳膠的地理限制,為日后中國的一次性手套生產商發展奠定了原材料基礎。頂級手套成立于1991年,總部位于馬來西亞,是目前全球最大的手套制造商。正如其名稱一樣,手套業務是頂級手套的主要收入,根據頂級手套2020財年財報,手套收入占頂級手套收入的99.4%。頂級手套官網數據顯示,在過去20年中,頂級手套復合年增長率為27%,截至目前,頂級手套已經占據全球橡膠手套26%的市場份額,雇傭員工2.2萬人,通過50間工廠,812條生產線,每年生產近1000億只一次性手套。頂級手套的創始人林偉才被譽為"手套大王",還能說一口流利的馬來西亞風味普通話,由于家里從事橡膠貿易,他生下來就和橡膠頗有淵源。1982年,林偉才在馬來西亞大學畢業,獲得物理學榮譽理學士學位,后去美國深造,獲得蘇爾羅斯州立大學工商管理碩士學位。畢業后林偉才回到馬來西亞在某公司擔任銷售經理。數年后,林偉才預見了醫用手套行業的巨大潛力,創建了頂級手套,創業初期艱難,林偉才的錢只夠建立一個只有一條生產線的小工廠,回首當年,可能林偉才自己都不敢相信,這家小工廠在未來會成為全球第一大手套生產商。頂級手套創始人林偉才在疫情前,關錦安和林偉才絕不會想到,他們的商業版圖會遭遇來自中國的一次性手套生產商的沖擊,在中國出現了另一個“手套大王”—劉方毅。在頂級手套創立前兩年,中國小伙劉方毅還不及弱冠之年,此刻他正在美國加州大學爾灣分校學習電子工程專業,還是學生的劉方毅就已經展露出驚人的商業天賦。英科醫療創始人及董事長劉方毅當時,歐美正在經歷艾滋病大爆發,這導致各國醫療手套短缺,劉方毅看準了商機,在求學期間做起了銷售手套的兼職,結果僅第一個月就賺到了8000美元的利潤。在當時這筆錢已經是一筆巨款,劉方毅毅然在國外成立了貿易公司,做起了跨國貿易。積累了原始資本后,劉方毅回到國內開始投資,逐步進入醫療器械制造領域,20年后,劉方毅在山東淄博成立了英科醫療。中國手套大亨的傳奇從這一刻正式拉開帷幕。英科醫療和其董事長劉方毅的故事有多傳奇呢?用一首詩形容恰是:朝為田舍郎,暮登天子堂,將相本無種,男兒當自強。公開資料顯示,英科醫療成立于2009年,總部位于淄博。剛剛創立時,英科醫療僅有一個生產基地和一條生產線,初期一個手套僅賺幾分錢。然而英科醫療不斷增資擴產,在接下來的時間陸續增加了山東青州、安徽淮北、江西九江等多個生產基地,并于2017年在A股創業板上市。截止2020年,英科醫療已經成長為營收138億,凈利潤70億的巨頭公司,業務范圍涵蓋健康防護、康復護理、其他產品三大板塊。同年,2010年就上市的手套第一股藍帆醫療(002382,股吧)凈利潤僅17.5億。國內的新冠肺炎疫情在中國人民政府和黨中央的領導下,很快就被控制住,人民群眾恢復了正常的生產和生活。但是英科醫療的業績卻繼續瘋狂高漲,2021年上半年,英科醫療營收就達到了106億,僅半年,營收就達到了上一年營收的80%。英科醫療仿佛放飛了火箭一般,震驚了業內,這其中就包括馬來西亞。回顧中國的劉方毅和馬拉西的林偉才,可以看出兩個手套大亨有太多相似的地方,他們都是學霸,且都在美國留學深造,都做過銷售,都有頂級的商業洞察力,都因為預見了醫用手套行業的巨大潛力而創辦了自己的手套工廠,都是小人物逆襲,都從一個小工廠做起,逐漸成為一次性手套行業的巨頭。一次性手套是日常醫療防護物資,日常需求量大,有廣袤的市場,不過想進入分一杯羹并不容易,看似小小的手套,其實有著非常深的護城河。市場上的一次性手套根據主要材料可劃分為橡膠手套和塑膠手套。其中橡膠手套指乳膠手套和丁腈手套,塑膠手套指PVC、PE、CPE、TPE等。PVC手套的生產原材料主要是石化產品PVC,得益于中國的石化產業鏈優勢,PVC手套生產成本低,價格更加低廉,牢固度遠高于乳膠手套,用途范圍更廣。如今中國占據PVC手套全球市場的95%以上。根據中國海關的數據,2019年PVC手套出口了數量為36927萬噸。即使PVC手套生產成本低,PVC雙手模一條生產線成本在800萬左右。如果是丁腈手套一條雙手模生產線則需花費成本2000-2500萬。某業內人士算了筆賬,現在假如想開一個手套工廠,生產線根據用途、尺碼和顏色進行搭配,一個車間至少8-10條成產線,一個生產基地一般多個車間,換算下來,需要10億至50億人民幣才能啟動。從土地規劃到生產線調試完畢到投產,需耗時12至18個月。林偉才就曾說道,手套行業是充分競爭行業,全馬曾有250多家手套工廠,目前50家左右。當前手套需求量大,有新企業進場,這是自然的事情。但是全球化競爭背景下,最多3-5年90%的工廠都將做不好。可見,生產一次性手套,需要對廠房前期的投資積累及非常強的財力支持。這塊被開墾的肥沃良田就是有人想進入,也要越過資金、技術、渠道、時間等多維度的門檻。一次性手套市場的格局在未來會體現出小廠商出局,強者恒強的馬太效應。國內目前一次性手套生產商前三甲非別是英科醫療、藍帆醫療、和中紅醫療,英科醫療以年化750億的產能,2019年營收138億、70億凈利潤的業績,遠遠甩開其他其他兩家,穩坐中國一次性手套行業第一的寶座。劉方毅并不止步于此,公告顯示,英科醫療擴產總目標為全球市占率的30%以上,這意味著,接下來英科醫療要去和馬來西亞的手套生產商爭奪全球市場。全球競爭和來自大馬手套巨頭的反擊英科醫療董秘在互動易回復股民,目前一次性手套的年化產能已經達到750億只,根據公告可見,僅當江西省九江市彭澤縣的兩個高端醫用手套項目完全投產后就能帶來約700億的年化產能,湖南、河南、越南的生產基地也排上日程,英科醫療正在緊鑼密鼓的加緊全球布局。劉方毅、林偉才、關錦安三位一次性手套巨頭都不約而同陳述過一個觀點,即一次性手套市場未來仍是增量市場,未來幾年市場上仍將供不需求。他們均看好公司的未來業績以及對長期股價有著堅定的信心。頂級手套預測,2020年疫情后,一次性手套行業需求增速將從8%-10%增至12%-15%左右,林偉才則認為疫情完全結束后可能需求仍至少有5%以上的增長。弗若斯特沙利文的報告數據則顯示:2025年,全球一次性手套銷量將由2021年的7858億只增長至2025年的12103億只,年復合增長率為11.4%。2020年9月15日,關錦安在股東大會表示,未來3年橡膠手套仍將供不應求,不知道賀特佳未來3年是否還會增加1200億只手套,可能這還不夠。截至發稿,賀特佳給自己定的目標是將年化產能擴充至950億只。而根據頂級手套一份投資報告中指出,頂級手套計劃2021年新增51條生產線,可每年額外生產150億只手套,預計2021年底,頂級手套可達到年化產能1110億只手套,同時頂級手套計劃在2022年增加118條雙手模生產線,產量可增加350億個手套,達到年化產能1460億個手套。目前頂級手套擁有47間廠房,頂級手套計劃在2022年擁有43家手套工廠,2024年擁有47家手套工廠,計劃達到年化產能2050億只手套。據英科醫療公告顯示,英科醫療預計在2022年年化產能超過1200億的,2025年年化產能超過3000億。目標是將其全球市場份額提升至30%。不僅已經是中國一次性手套生產商中的龍頭,還要做全世界一次性手套的龍頭,某英科醫療高管透露,這才是英科醫療未來的戰略目標。一次性手套行業的三巨頭都依舊看好一次性手套的市場,愿意投入巨額真金白銀來擴產,而馬來西亞一次性手套巨頭也愈發意識到中國生產商的挑戰,英科醫療能否在短短幾年中趕上甚至超越大馬的手套巨頭,拿下全球第一市場份額?英科醫療相對其他兩家優勢知易行難,英科醫療要在三四年內,將年化產能再提升四倍,獲得30%的全球市占率,相較于頂級手套和賀特佳,英科醫療有哪些優勢確保其計劃如期進行呢?1.由于生產模式占比不同,英科醫療更具有渠道優勢頂級手套、賀特佳主要采用OEM模式客戶代工,英科醫療采用的OBM模式(OrignalBrandManufactuce,原始品牌制造商),一方面,以客戶品牌銷售產品,另一方面以自有品牌“英科(Intco)”和“Basic”銷售自家產品。賀特佳數據顯示,亞洲是僅次于歐洲美洲的第三大市場。弗若斯特沙利文數據顯示:2020年,全球人均一次性手套使用量國家中,美國300只,香港276只,日本133只,中國9只,13億人口的中國,放眼亞洲,無疑中國的一次性手套市場潛力是最大的。獲取中國市場,無疑英科醫療在政策支持、貿易壁壘、文化差異等方面,都有著得天獨厚的優勢。在新冠肺炎疫情爆發以來,英科醫療吸引了大量新客戶,包括很多一手渠道,例如醫院、工廠等,令英科醫療自有品牌產品的銷售迅速增長。疫情前,英科醫療自有品牌主要銷往國內,據財報顯示,英科醫療境內收入從2019年的5.45%上升到2020年的23.7%,同期境內的毛利率高達74.8%,境外毛利率67.24%,國內毛利率高于國外7.56個百分比。OBM模式的優勢在于可以減少中間環節,提高毛利率和增加市場競爭力,且自有品牌長期看可以帶來一定的品牌溢價,比單純的代工更加賺錢。通過對英科醫療內部高管的采訪,可得知目前英科醫療OBM占比40%-50%,頂級手套OEM業務占比92%,OBM占比8%。可以看出英科醫療的OBM在未來優勢更大,也更適合中國市場。2.在成本控制方面,英科醫療根據優勢。英科醫療通過科學管理,在多個維度同時優化成本,根據英科醫療公告,英科醫療的成本主要包括原材料、能耗、人工、折舊、制造費用等,英科醫療布局原材料和能源,通過自建乳膠廠的形式,原材料成本可以下降10%,通過熱電聯產等方式,能耗成本可以降低20%。目前單拆出來的項目,一些生產部件如全部換成自產,一年將省下千萬級的費用。在制造費用方面,英科醫療、頂級手套、賀特佳都通過自動化和數字化的方式來降低人工成本,英科醫療正在快速推進手套無人化生產,未來將大幅減少勞動力支出,英科醫療在彭澤生產基地即將實現全現代化生產線,降低成本方面可參考賀特佳,關明亮透露未來通過數字化,將減少員工總數17%-20%。據英科醫療公告顯示,英科醫療的生產線技術已迭代至第三代,技術裝備的先進性、自動化程度和成本控制能力達到全球范圍內的行業領先水平。劉方毅此前曾接受采訪說道,“英科醫療以全球第五的手套產能創造了全球第一的利潤,與其采用先進產能不無關系。我們有80%的產能是全世界最先進的產能,頂級手套先進產能只占20%。”根據筆者對三家公司財報數據分析:英科醫療2020年凈利率高達50.64%,2021年上半年凈利率進一步提高到55.47%,通過對比可以看到頂級手套在2021財年的凈利率為48.68%,賀特佳凈利率為43%。而英科醫療在2020年的毛利率為60.45%,2021上半年毛利率進一步上升至66.35%,而頂級手套2021財年毛利率在60.45%,賀特佳毛利率為67.85%。通過以上數據比較可以發現,2020年-2021年,英科醫療的毛利率和凈利率進一步改善,得益于英科醫療的產能提高和成本優化。一位業內人士透露,英科醫療的生產線多是2012年后大量投資的現代化生產線,以雙手模自動化生產線為主,區別于老的生產線,相較老生產線,可以提高毛利率,英科醫療大部分設備都是新的,優于頂級手套早期的落后設備。在英科四周年的媒體溝通會上,劉方毅表示:“目前站在全行業的角度看,無論是技術的積累,還是對技術的理解,我們都遠高于同行,包括生產線的研發等。”3.國內人力成本和穩定的疫情控制從疫情控制看,中國早已控制疫情,國內企業生產不受疫情影響,而馬來西亞疫情仍在繼續。據央視新聞消息,馬來西亞衛生部當地時間10月11日晚發布新冠疫情數據顯示,過去24小時,馬來西亞新增新冠肺炎確診病例6709例,累計確診2346303例。頂級手套的員工宿舍環境糟糕,有些宿舍房間是24人同住。英科醫療以人為本,致力于醫療器械的耗材研發、生產、營銷的高科技制造企業,其工廠和宿舍均由頂級建筑師和設計師完成,采用現代化設計,為員工提供優厚的報酬和住宿環境。根據英科醫療公告顯示,英科醫療正在快速推進手套無人化生產,未來將大幅減少勞動力支出。英科醫療年化產能超80%由第三代組成,使技術裝備的先進性、自動化程度和成本控制能力達到全球范圍內的行業領先水平。4.國內的土地優勢和產業化優勢在原材料方面,中國是生產制造大國,國內具有完整的化工產業鏈,原材料供應鏈充足,據英科醫療公告顯示,其在山東浩德,安徽凱澤收購的兩個乳膠廠,已經正式投產,以上兩點都為英科醫療提供了充足的長效發展支持。一次性手套行業備受資本追逐,全球三大生產巨頭加緊步伐增資擴產,推動生產線數字化,中短期看,馬來西亞的一次性手套行業仍占全球主要份額,但中國在原材料、土地、成本等方面更具優勢,由于新冠疫情導致了全球一次性手套的格局發生了動搖,長期看,以英科醫療為代表的高科技制造企業開始在世界嶄露頭角,在渠道、人工、產業鏈、土地等優勢下,很容易后來居上。預祝英科醫療這類高科技先進制造業的民族企業多一些走向世界舞臺,讓世界目睹中國醫療器械制造業的風采。 關鍵字標籤：乳膠手套購買 |
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