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最新消息| 美容護理行業周報:肉毒毒素在研產品再添一員中短期內競爭格局或... | 2022-04-04 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"https://stock.eastmoney.com/a/202203282325060072.html" 行情回顧 上周(03.21-03.25)滬深300指數下跌2.14%，按我們選取的板塊重點權重公司(詳細羅列于1.1板塊行情)統計，美容護理行業組合上漲0.69%，其中醫美化妝品個護用品分別上漲0.74%上漲2.75%下跌1.42%。 年初至今，滬深300指數下跌15.50%，按我們選取的板塊重點權重公司(詳細羅列于1.1板塊行情)統計，美容護理行業組合下跌21.17%，其中醫美化妝品個護用品分別下跌22.76%18.54%22.20%。 估值方面，截至3月25日美容護理(801980.SI)市盈率(TTM)約44.17X，處于2年23.30%分位值。 小專題：肉毒毒素在研產品再添一員，中短期內競爭格局或加速變化 強滲透潛力+高復購率特點，有力支撐醫美肉毒毒素市場高增。除醫美市場整體強滲透潛力驅動外，肉毒毒素產品具有高復購率特性(一般藥效維持時間僅4-6個月)，對應市場規模增長迅速。未來在醫療美容注射類治療服務不斷發展和醫療美容肉毒毒素產品種類不斷增加的推動下，我國醫美肉毒毒素市場預計在2025年將達114億元，2020-2025年的年復合增長率約23.9%。 我國已上市醫美肉毒毒素產品現僅4款，過往十年細分領域競爭格局較為穩定。2020年以前，市場合規醫美肉毒毒素產品僅兩款，即進口產品保妥適、國產產品衡力，分別實現了高、低端需求的較好滿足。在醫美注射類治療消費快速發展背景下，國內廠商逐步在肉毒毒素方面加大了研發布局力度，目前國內主要在研肉毒毒素產品已達7種。隨著多款在研審批中產品獲批上市，中短期內醫美肉毒毒素領域競爭或顯著加劇。 醫美強滲透潛力邏輯穩固，醫美藥械龍頭研發實力佳、布局廣，優先受益，成長確定性強。我們認為當前板塊估值合理，持續看好愛美客，建議關注華熙生物、昊海生科、復銳醫療科技、魯商發展等。 重要行業動態 因明生物自主研發重組A型肉毒毒素獲批進入中國臨床；透明質酸出現新品種；化妝品備案迫在眉睫；醫療器械生產經營新規出臺；中國整形美容協會發布行業倡議書；香港大牌美妝銷售額兩月跌20%等。 重點公司公告 貝泰妮2021年營收增長52.57%至40.22億元，凈利潤大漲58.77%至8.63億元；新氧2021年總收入同比增長30.7%，遠超醫美行業整體增速；康哲藥業2021年營收83.37億元同比增20.0%，醫美進入收獲期；康拓醫療2021年凈利潤同比增長56%，延伸布局口腔醫美新領域；中高端連鎖口腔瑞爾集團港交所上市；興科蓉醫藥簽訂德美醫療美容機構收購項目，加碼醫美賽道；金發拉比實控人已套現2.5億，再拋第7輪減持等。 風險提示 行業政策變動風險；終端需求不及預期。（文章來源：東亞前海證券） 關鍵字標籤：除狐臭手術 |
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